경제이야기_기업분석(재무제표)_제너시스비비큐(비비큐치킨)

대한민국 황금 올리브 치킨으로 유명한 BBQ 치킨

한때는 가맹점수 1위에 올랐으나, 높은 폐점률로 인해 2위에 위치해 있는 것으로 보이고

교촌, BBQ, BHC와 함께 한국 치킨시장의 3 대장으로 불리고 있다.

BBQ홈페이지의 첫 화면 / BBQ는 배경색이 적색인 경우가 많은 것 같다.

제너시스 비비큐의 지분율

 

제너시스 비비큐의 소유주는 (주)제너시스이고 제너시스는 창업주 윤홍근

윤홍근의 아들과 딸 3사람에 의해서 지분율 100%를 구성하고 있다.

BBQ의 종속기업 현황

 

제너시스비비큐(BBQ치킨) 외에도 미국 BBQ에서 700억 이상의 매출과 흑자를 기록하고 있다.

에이치 와이 인터내셔널은 올리브 치킨의 원료인 식용유 제조회사로 추정되고,

지엔에스디자인 앤 시스템은 가맹점 인테리어 공사업체로 보인다.

2023 / 2022년 매출과 원가

 

22년 매출기준으로 BBQ는 교촌에 비해 약 1000조 뒤졌지만

23년 기준으로 매출이 신장하고, 교촌은 하락하여, 약 300억 정도 역전을 했다.

원가는 22년 64.1%, 23년 65.6%로 1.5% 증가하였으며

교촌 치킨보다 약 10% 정도 낮은 것으로 보인다.

 

(▼ 교촌치킨 분석 포스팅)

https://sunrisepark1984.tistory.com/407

경제이야기_기업분석(재무제표)_교촌에프앤비(교촌치킨)

판매관리비와 영업 이익

 

교촌치킨은 23년 매출이 감소하며, 판매관리비율이 증가하여

수익성이 하락하였는데 비비큐의 경우 22년 20.6%, 23년 22.7%로 증가했고,

영업이익은 원가, 판관비의 증가로 감소했다.

2022년 2023년 당기순이익

 

당기순이익도 22년 755억에서 23년 347억으로 감소하였으나,

교촌치킨보다는 수익성이 더 좋았던 것으로 보인다.

하지만 작년대비 순이익이 50% 이상하락하여, 배달시장이 전체적으로

감소하는 추이라는 것을 추측해 볼 수 있을 것 같다.

하지만 줄어들었다고 하는 23년에도 영업이익이 7.3%로 낮은 수준이 아니다.

그리고 치킨프랜차이즈 특성상 인테리어부터, 식자재 공급까지 모두 진행하기 때문에

본사의 수익구조는 나쁘지 않은 편인 것으로 보인다.

미처분 잉여금이 890억에서 520억으로 감소하였는데. 대부분 배당으로 쓰였다.

 

BBQ의 경우 상장사가 아니기 때문에 대표이사의 급여는 알 수 없지만

배당금의 경우 지분 100%이기 때문에 22년은 중간배당까지 약 1,100억 수준을

23년에는 약 380억 수준의 배당을 진행한 것을 알 수 있다.

배당금의 규모가 상당히 큰 편 인 것 같다. (지주사 성격인 제너시스에서 투자하기 위함인 듯싶다)

2022년 / 2023년 판관비 세부내역

 

급여 수준은 교촌치킨과 비슷한 수준인데, 매출액에 따라 비율차는 있는 것으로 예상된다.

퇴직급여, 복리후생비가 약 3억, 6억 정도 낮은 것을 볼 때 교촌보다 직원수는 적을 것으로 예상된다.

광고선전은 약 60억 정도 더 사용했는데 교촌보다 더 광고에 노출을 많이 하는 것 같다.

 

제무재표만 보면 교촌치킨은 국내에서 BBQ보다 더 매출이 좋았지만

23년 기점으로 비비큐에 추월당했으며,

해외 매출에서는 교촌치킨이 비비큐에 못 미치는 것으로 보인다.

치킨업계에서는 항상 1위 논쟁이 있는데 23년 기준으로는 교촌보다는 비비큐인 것 같다.