경제이야기_재무제표를 이용한 재무 비율 분석 ② (ROA, ROE)

 

재무제표의 기본적인 항목을 확인함을 통해서 객관적인 기업 현황을 관찰할 수 있고

해당 지표를 활용하기 위해서는 재무 비율을분석하여 활용 할 수 있어야 한다.

 

(▼ 재무제표의 기본적인 항목 포스팅)

https://sunrisepark1984.tistory.com/578

경제이야기_재무제표를 이용한 재무 비율 분석 ①

(▼ 전자공시시스템_DART에서 모든 기업을 확인 할 수 있다)

https://dart.fss.or.kr/

전자공시시스템

 

① 재무 비율이란

 

재무제표에 나타난 두개 이상의 항목 간의 상관관계에 대한 수학적 표현

예를 들어 유동자산이 100원 유동부채가 50원이라면 유동비율은 2:1, 200%로 표기한다.

즉, 유동자산이 유동부채의 두 배라는 사실을 적절하게 요약하여 나타낸다.

 

재무비율을 분석하는 방법으로는

1. 추세분석(수평적 분석) 기준연도 이우 몇 년간 재무제표 항목

    변동의 크기와 그방향을 파악하기 위해서 용이한 방법 (EX 한 기업을 타깃으로 5년 치 분석)

2. 상대분석(수직적분석) 목표 기업의 포지션을 파악하기 위해서는

    몇개의 재무비율을 상대적으로 비교하는 방법 (EX 타깃기업과 비교기업, 산업평균과 분석)

3. 복합분석ㅇ은 추세분석과 상대 분석을 동시에 사용하는 방법

 

② 기업활동 구분과 핵심 재무 지표

 

기업가치는 크게 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 구분된다.

이중에 이번 포스팅에서는 영업활동에 관한 내용 (수익과 비용관리에 대해서 알아보려고 한다)

 

③ 영업활동 (수익과 비용관리)

수익성 비율로 기업의 경영성과를 나타내는 재무 비율로 투자자나 채권자들로부터 조달된

자본이 얼마나 효율적으로 이용되고 있는지를 나타낸다.

 

대표적으로 매출액순이익률 (매출액 영업이익율), 총 자산 이익률(ROA), 자기 자본 이익률(ROE)

 

매출액 이익률은 매출액과 총이익의 관계비로 1원을 매출하였을 때

순이익이 얼마인지를 나타내는 비율이며, 기업의 수익성을 총체적으로 파악하는 데 사용되며

표준 비율이 높을수록 좋다

산식 : 당기순이익/매출액 * 100, 영업이익/매출액 * 100

 

총 자산 이익률( ROA, return on assets )은 총 자산과 수이익의 관계비율로,

기업의 수익성을 분석하는데 활용되며

높을수록 재무적으로 안정적인 것으로 볼 수 있다.

산식 : 당기순이익/자산총액 *100, 영업이익/자산총액 * 100

 

자기 자본이익률  (ROE, return on equity) 자본과 순이익의 관계비율로

기업의 수익성을 분석하는 데 사용된다.

높을수록 재무적으로 안정적인 것으로 볼 수 있다.

산식 : 당기순이익/자기 자본 총액 * 100, 영업이익 /자기자본 총액 * 100 

 

ROA, ROE에 대해서는 많이 듣게 되지만 실무를 하게 되면 크게 와닿지는 않는다.

하지만 ROA는 자산대비 이익률, ROE는 자기 자본대비 이익률로

주주입장에서 중요한 지표이다. 그래서 주식투자에도 많이 활용된다.

삼성전자의 수익과 비용관련된 지표들

 

삼성전자의 총 이익률과, 영업이익률은 코로나 시점에 정점을 찍고

2023년 하락한 상태이며, 영업이익율은 23년 2.54%로 굉장히 낮아졌다.

ROE 자기 자본이익률도 이익의 대폭 감소하여, 낮아졌으며

ROA 총 자산 이익률도 이익의 감소로 인하여 전년보다 많이 낮아졌다.

 

ROA, ROE만 이해하더라도, 해당회사의 재무적 환경이 처한 상황을 파악할 수 있다.

용어로 접근하면 어려울 수 있는데 가장 쉽게 이해할 수 있는 방법은

내 자산(부동산)을 소유하고 있는데 이자등이 높아져 이익액이 감소하면 자산이 같아도

ROA, ROE도 낮아진다. 기업의 자산과 자본은 유상증자나 새로운 투자가 없을 경우

크게 변동되지 않기 때문에 올해 영업이익이 좌우되는 경향이 많고

해당 내용을 통해 올해 어떻게 경영하였는지를 판단할 수 있다.